Internacionalização de Empresas e Riquezas dos Acionistas

Authors

DOI:

https://doi.org/10.24023/FutureJournal/2175-5825/2020.v12i1.440

Keywords:

Investimento, Rentabilidade, Tecnologia da Informação, Setor Bancário Brasileiro

Abstract

Objetivo: Investigar a relação entre a internacionalização das empresas e a riqueza de seus acionistas.

Método: A seleção da amostra foi realizada na Base de dados da Economática, considerando empresas brasileiras listadas na B3. O critério utilizado para identificar uma empresa multinacional foi a medida do grau de internacionalização DOI (UNCTAD 1995), utilizada pela Fundação Dom Cabral. O período de análise considerado neste trabalho foi de 2006 a 2013. Utilizou-se regressão com dados em painel.

Originalidade/Relevância: Uma das razões que leva as empresas a investirem no exterior é a busca por eficiência, a fim de gerar retorno para os seus proprietários. Portanto, surge a oportunidade de avaliar se a expansão internacional exerce influência sobre o aumento do valor da empresa das multinacionais de economias em desenvolvimento, sob a premissa de que, ao se internacionalizar, as empresas não só expandem o mercado em que atuam, mas passam a lidar com contextos diferentes daqueles apresentados às empresas domésticas, o que pode também influenciar na riqueza dos acionistas.

Resultados: Identificou-se que quanto maior o grau de internacionalização das empresas, maior o valor adicionado aos seus acionistas. Este resultado sugere que a decisão de internacionalizar pode aumentar a riqueza do acionista e, portanto, deve ser almejada pelos gestores.

Contribuições teóricas/metodológicas: Especificamente, foi estimado que em média anual a riqueza dos acionistas aumenta 219,1% para cada aumento de 1% no grau de internacionalização. Este resultado sugere que os acionistas percebem que seu retorno aumenta no caso das empresas se diversificarem investindo seu capital em ativos direcionados para mercados internacionais. Pode-se inferir que o mercado percebe que sua riqueza aumenta com o nível de caixa, investimento adicional em caixa, incremento em juros, dividendos e financiamento líquido. Ao contrário, o mercado considera que o aumento de endividamento reduz sua riqueza.

Contribuições sociais / para a gestão: Contribuir com conhecimentos práticos e teóricos sobre mercado de capitais na sociedade. Pretende-se orientar gestores na tomada de decisões sobre o conflito de agência entre acionistas e administradores.

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Author Biographies

Cláudio Francisco Rezende, Universidade Federal de Uberlândia - UFU Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN

Doutorando em Economia pela Universidade Federal de Uberlândia - UFU,  Minas Gerais, (Brasil). Professor dos Cursos de Administração e CST em Gestão da Faculdade Uniessa, Minas Gerais.

Vinicius Silva Pereira, Universidade Federal de Uberlândia - UFU Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN

Doutor em Administração pela Fundação Getúlio Vargas - FGV, São Paulo, (Brasil). Professor Adjunto da Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN, Minas Gerais, da Universidade Federal de Uberlândia - UFU. Professor do Programa de Pós-Graduação em Administração - PPGA da FAGEN/UFU.

Antonio Sergio Torres Penedo, Universidade Federal de Uberlândia - UFU Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN.

Doutor em Engenharia de Produção pela Universidade Federal de São Carlos - UFSCAR. Professor Adjunto III da Universidade Federal de Uberlândia - UFU na Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN. Professor da Universidade Aberta do Brasil (UAB) vinculado ao curso de Administração Pública da FAGEN - UFU e Docente Efetivo do Programa de Pós Graduação em Administração (PPGA) da Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN/UFU.

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Published

2020-01-01

How to Cite

Rezende, C. F., Pereira, V. S., & Penedo, A. S. T. (2020). Internacionalização de Empresas e Riquezas dos Acionistas. Future Studies Research Journal: Trends and Strategies, 12(1), 152–174. https://doi.org/10.24023/FutureJournal/2175-5825/2020.v12i1.440

Issue

Section

Artigos / Articles